Dans une note publiée, le 27 mars 2026, l’agence de notation internationale S&P Global Ratings annonce avoir abaissé les notes de crédit à long et à court terme en monnaie locale du Sénégal de « B-/B » à « CCC+/C ». La perspective de la note à long terme en monnaie locale est négative, précise l’agence. Parallèlement, S&P Global Ratings dit avoir confirmé ses notes de crédit à long et à court terme en devises étrangères à « CCC+/C ». La perspective de la note à long terme en devises étrangères est également négative.
« Avec des besoins de financement bruts estimés à environ 26 % du PIB en 2026, et en l’absence de progrès significatifs vers la reconduction d’un programme du FMI, la dépendance croissante du Sénégal vis-à-vis du marché régional de la dette accentue le risque de refinancement », alerte l’agence. Elle explique que les financements régionaux s’accompagnent généralement de durées plus courtes et de coûts plus élevés que la dette commerciale et concessionnelle en devises étrangères à laquelle l’État a partiellement perdu accès, à la suite des conclusions de l’audit de la dette.
D’après l’agence, le budget 2026, qui vise un assainissement budgétaire ambitieux, s’avérera difficile à mettre en œuvre, car les répercussions du conflit au Moyen-Orient font grimper les dépenses publiques, y compris les charges d’intérêts, que nous estimons à environ 25 % des recettes publiques.
« Le Sénégal figure parmi les États souverains notés « spéculatifs » les plus endettés au monde », indique S&P Global Ratings. Selon ses estimations, la dette publique du Sénégal s’élevait à 118 % du PIB en décembre 2025.
« Si l’on inclut les engagements des entités liées à l’État (environ 9 % du PIB) et les arriérés (environ 4 % du PIB) pris en compte dans les estimations du FMI pour fin 2024, ce chiffre serait plus proche de 131 % », mentionne l’agence. Expliquant que l’évolution budgétaire prévue pour 2026 sera déterminante pour évaluer la viabilité de la structure de capital du Sénégal, mais le risque lié à la mise en œuvre reste élevé.
