La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) a franchi un nouveau cap dans la modernisation du marché financier ouest-africain avec la première cotation, ce 29 avril 2026, de titres Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) dans l’espace UEMOA. Cette opération marque une avancée structurante pour le financement du logement dans la région et confirme la montée en puissance des instruments financiers innovants.
L’émission, baptisée « FCTC ZAKA RMBS NSIA BANQUE CI 2025-2036 », constitue la première opération publique de titrisation hypothécaire cotée sur le marché régional. Elle repose sur un portefeuille de 188 prêts immobiliers cédés par NSIA Banque Côte d’Ivoire, pour un montant global de 10 milliards FCFA.
Le montage financier a été structuré en trois compartiments : une tranche senior de 7,25 milliards FCFA, une tranche mezzanine de 2 milliards FCFA et une tranche junior de 750 millions FCFA. Les tranches senior et mezzanine, désormais admises à la cote de la BRVM, ont été intégralement souscrites, traduisant l’intérêt marqué des investisseurs institutionnels.
Parmi les souscripteurs de référence figure la Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD), dont la participation conforte la crédibilité de cette opération pionnière. Le succès de cette levée confirme également l’existence d’une épargne longue prête à être orientée vers des actifs productifs lorsque les structures de marché sont adaptées.
Cette émission s’inscrit dans le cadre du programme ZAKA, porté par la Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’UEMOA (CRRH-UEMOA), destiné à faciliter l’accès au logement grâce à de nouveaux mécanismes de refinancement des banques.
En transformant des créances hypothécaires en titres négociables, la titrisation permet aux établissements financiers de libérer des capacités de prêt, de refinancer leurs encours et de soutenir davantage le crédit immobilier. Pour les investisseurs, elle offre des placements adossés à des actifs réels, avec un cadre renforcé de transparence et de sécurité.
Avec cette première cotation RMBS, la BRVM confirme sa volonté de diversifier les produits disponibles sur le marché régional et de renforcer son rôle dans le financement de l’économie réelle. Après les obligations classiques, les sukuks et les titres verts ou sociaux, la place boursière régionale ajoute ainsi une nouvelle classe d’actifs à son offre.
