La Banque africaine de développement (BAD) a réalisé sa première émission obligataire libellée en dirhams marocains, pour un montant d’un milliard de dirhams. L’opération, effectuée sous forme de placement privé auprès d’investisseurs qualifiés, porte sur une maturité de sept ans et un taux d’intérêt variable indexé sur le Moroccan Overnight Index Average (MONIA).
Cette émission marque une nouvelle étape dans la stratégie de diversification des ressources de financement de l’institution au Maroc. Elle permet d’introduire le dirham parmi les devises de financement de la Banque, en complément de l’euro et du dollar américain, afin de proposer aux clients des solutions adaptées à leurs besoins en monnaie locale.
La BAD envisage également de constituer un portefeuille de trésorerie dédié au dirham. Celui-ci pourrait notamment être alimenté par la conversion d’une partie de ses liquidités détenues en devises étrangères. Cette démarche vise à renforcer progressivement ses capacités de financement en monnaie locale dans le Royaume.
Le choix du Maroc pour cette opération pilote repose, selon la Banque, sur la solidité de son partenariat avec le Royaume, l’importance de son portefeuille de projets dans le pays, la demande des clients pour des financements en dirhams et la maturité de l’écosystème financier marocain.
Au-delà de la mobilisation de ressources, l’institution entend contribuer à l’approfondissement du marché financier marocain, notamment par le développement des instruments de couverture et le renforcement de la liquidité du marché des produits dérivés. L’expérience pourrait également servir de référence pour le déploiement de solutions similaires dans d’autres monnaies africaines.
L’opération a bénéficié de l’accompagnement du ministère marocain de l’Économie, des Finances et de la Performance publique, de Bank Al-Maghrib et de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC). Attijari Finances Corp est intervenu comme banque conseil, tandis qu’Attijariwafa bank et CDG Capital ont assuré le placement de l’émission.
Depuis 1978, la Banque africaine de développement indique avoir mobilisé près de 15 milliards d’euros pour financer plus de 150 projets au Maroc, dans les secteurs des transports, de l’énergie, de l’eau, de l’agriculture et de la protection sociale.
