Africa Finance Corporation (AFC) et le réassureur allemand Munich Re ont lancé, le 26 octobre 2026 à Lagos, un programme de partage des risques d’un milliard de dollars destiné à renforcer la capacité des banques africaines à financer le commerce international. La première phase couvre 38 institutions financières réparties dans 11 pays africains.
Le dispositif doit permettre à l’AFC d’accroître ses financements aux institutions financières du continent, tout en partageant avec Munich Re une partie des risques associés aux opérations. L’objectif est d’optimiser l’utilisation des fonds propres de l’AFC et d’élargir sa capacité à soutenir les importations et les exportations.
Les opérations éligibles comprennent les lettres de crédit, les prêts commerciaux et les garanties commerciales, utilisés par les banques pour accompagner les entreprises dans leurs transactions. Le mécanisme repose sur des paramètres de risque définis à l’avance. Contrairement à la coopération initiale, fondée sur des négociations au cas par cas, Munich Re prendra automatiquement en charge une part des opérations éligibles, dans les limites convenues. L’AFC conservera également une partie du risque sur chaque transaction.
La capacité de financement sera réutilisable. Les opérations couvertes ayant une durée maximale de 12 mois, leur échéance libérera des ressources pour de nouvelles transactions. Le dispositif vise ainsi à soutenir plusieurs cycles de financement commercial.
Ce programme prolonge la coopération engagée en 2018 entre les deux institutions. Après plusieurs opérations de partage des risques, dont deux en 2026, l’AFC et Munich Re formalisent leur collaboration dans un cadre plus large.
Le mécanisme constitue également le socle du programme de mobilisation de dette gérée de l’AFC, conçu pour attirer d’autres investisseurs institutionnels, soit par des apports de financement, soit par la prise en charge d’une partie des risques. L’AFC indique être en discussion avec des investisseurs africains et internationaux.
Cette initiative intervient dans un contexte où le développement des échanges commerciaux africains, notamment dans le cadre de la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf), nécessite des financements adaptés. L’efficacité du dispositif dépendra toutefois du volume de transactions couvertes et de sa capacité à améliorer durablement l’accès au financement des banques participantes.
En août 2026, l’AFC avait créé AFC Captive Insurance Company, une filiale d’assurance détenue à 100 % et basée aux Bermudes, dotée d’un capital social pouvant atteindre 30 millions de dollars. Cette structure doit permettre à l’institution de gérer une part accrue des risques en interne, tandis que l’accord avec Munich Re organise leur partage avec un réassureur externe.
